/tout-savoir-sur-la-titrisation-des-creances-commerciales.html
/articles/tout-savoir-sur-la-titrisation-des-creances-commerciales.html
inégaux
AccueilTout savoir sur la titrisation des créances commerciales

Tout savoir sur la titrisation des créances commerciales

Publié le 1er avril 2021

Pour obtenir un financement en cédant ses actifs à une entité ad hoc, une entreprise peut procéder à un montage financier portant le nom de « titrisation des créances commerciales ». Il s’agit pour cela de transformer ces dernières en titres financiers liquides sur les marchés financiers. Ceux-ci étant négociables, la qualité des actifs peut alors déterminer les conditions du financement obtenu.

Besoin d'aide pour piloter votre entreprise ?
Appelez-moi !
Vincent CHALUMEAU
Prendre rendez-vous

Qu’est-ce que la titrisation des créances commerciales

Le principe de la titrisation des créances commerciales a vu le jour dans les années 70 aux États-Unis. La liquidité des créances d’entreprises étant réduite, ce montage financier a été inventé pour les transformer en titres négociables. Un schéma de titrisation des créances représente un levier important grâce auquel il est possible d’accéder au marché financier où ces actifs sont liquides.

Il convient d’opérer une distinction entre la titrisation traditionnelle et la titrisation synthétique. Cette dernière ne requiert la vente (ou le transfert) d’aucun titre. À la place, c’est le risque de crédit lié à ces titres qui est transféré aux investisseurs via des instruments financiers d’une certaine complexité.

Comment fonctionne la titrisation ?

La titrisation de créances commerciales correspond au transfert d’un actif (ou d’un portefeuille d’actifs) d’une entreprise vers une société ad hoc. Les actifs en question ne sont autres que les créances que l’entreprise détient auprès de sa clientèle. Sélectionnées en fonction de leur qualité (au vu des garanties et risques) elles sont alors estimées à une valeur dont bénéficie la société vers laquelle elles sont transférées. En contrepartie, celle-ci accepte de financer l’entreprise.

En pratique, il s’agit d’un montage financier permettant de transformer en portefeuille d’actifs (obligations) les créances du cédant. Ces actifs peuvent alors être émis sur les marchés financiers où ils seront vendus.

Après le recouvrement des créances, les acheteurs des titres récupèrent les flux de trésorerie future — soit l’intérêt additionné du capital — dégagés par les créances constituant le portefeuille d’actifs sous-jacent. C’est la société ad hoc qui fait office d’intermédiaire. La titrisation des créances commerciale se substitue ainsi à une opération d’affacturage, d’escompte, de cession Dailly, ou à toute autre mobilisation de créances. La seule réelle différence concerne l’émission des créances titrisées sur un marché financier.

Quel type de créances peut-on titriser ?

Une titrisation peut être appliquée à n’importe quelle typologie de créances, pourvu que celles-ci puissent garantir un flux de trésorerie prévisible pendant toute la durée de détention de l’actif. Le risque associé ne doit pas s’avérer trop important non plus.

La distinction la plus nette concerne la titrisation de créances commerciales comparée à la titrisation de créances financières. Les premières correspondent souvent à des ventes de services ou de biens non encore réglées. Il peut par exemple s’agir de factures émises dont le règlement n’a pas encore été effectué. Les créances financières, quant à elles, ont pour origine une opération financière. Les prêts accordés (auto, leasing, revolving, etc.) constituent l’exemple le plus représentatif.

Quels sont les principaux avantages de la titrisation de créances ?

La titrisation est un excellent moyen d’augmenter les lignes de financement pour toute entreprise manquant de lignes financières. En convertissant leurs créances commerciales en espèces en une seule fois, les entreprises regroupent leurs factures individuelles dans un nouveau titre vendu en tant qu’instrument d’investissement. Les titres étant garantis par des liquidités, le taux d’intérêt pratiqué est particulièrement bas, se traduisant par un coût très faible pour l’émetteur. Isolées de tous les autres risques liés à la structure, les factures vendues de cette manière s’avèrent moins onéreuses que de contracter un prêt garanti par un flux de trésorerie. Ceci reste vrai même lorsque l’entreprise doit renoncer à une partie de la valeur du résultat des ventes.

La dette contractée sous la forme d’une titrisation n’apparaît pas sur le bilan, augmentant la liquidité de ce dernier en améliorant la déconsolidation comptable. Les sources financières sont également diversifiées et d’importants montants peuvent être financés grâce à une accession directe, sûre et sans engagement vis-à-vis du marché financier.

Le risque de non-paiement est par ailleurs avantageusement isolé. En transférant ce risque aux investisseurs, l’entreprise s’affranchit des conséquences de tout défaut de règlement et économise également sur les éventuels frais de recouvrement. Pour autant, la titrisation des créances commerciales s’effectue en toute discrétion, puisque les débiteurs ne sont pas informés de la cession des factures. Les relations client sont préservées tout en bénéficiant d’une plus grande maîtrise du risque financier.

Qu’une entreprise doive faire face à un ralentissement de son secteur ou à un resserrement des liquidités de la part des banques, la titrisation des créances commerciales offre des garanties sur les créances à court terme. Les entreprises jouissent ainsi d’un accès continu à la liquidité et sont moins impactées par d’éventuelles pertes.

La titrisation de créances commerciales représente un moyen pour les entreprises de rehausser le financement de leurs créances. En choisissant un schéma de titrisation permettant d’adosser un financement à vos créances commerciales, vous changez vos créances en titres financiers qui seront ensuite émis sur le marché des capitaux. Ainsi, le risque de non-paiement est maîtrisé, vous aidant à renforcer la confiance des établissements financiers (agences de notation et banques) qui vous accompagnent. Les investisseurs, eux aussi, sont rassurés par ce niveau de sécurité supplémentaire.

Grâce à la titrisation, vous bénéficiez de meilleures conditions de financement et pouvez vous concentrer sur le développement et la pérennisation de votre activité sans vous inquiéter ni perdre la maîtrise de vos relations clients.

Besoin d'aide pour piloter votre entreprise ?
Appelez-moi !
Vincent CHALUMEAU
Prendre rendez-vous
En savoir plus sur cette thématique

Vous y êtes presque. Laissez-nous vos coordonnées, nous vous appelons sous 48H !

07.04.2015
Les actifs et les contrats financiers
Lire la suite
07.04.2015
Définition : Le marché financier
Lire la suite
07.04.2015
6 moyens pour financer votre trésorerie
Lire la suite

Les actualités de Petite-Entreprise.net

Facebook
Petite-Entreprise.net
30-11-2021
🚨 J-1 avant le début de notre calendrier de l'avent ! Dès demain et jusqu'au 24 décembre, retrouvez Prospérine pour votre cadeau de l'avent. Au programme : conseils, guides pratiques et …
Facebook
Petite-Entreprise.net
29-11-2021
[Partenariat] Notre partenaire Rivalis lance le mouvement "les patrons osent tout", avec le soutien de la Société Nationale des Meilleurs Ouvriers de France, pour saluer l'audace et la prise de …
Fiche pratique
Fiscalité 26.11.2021
Projets Outre-Mer : comment disposer d'aides fiscales ?
Lire la suite
Facebook
Petite-Entreprise.net
29-11-2021
[Nouveauté] Zoom sur les conseillers locaux ! 🤝 Le site ne s'est pas seulement refait une beauté, Prospérine a travaillé dur pour répondre encore plus à vos demandes. 🔥 Dorénavant, …
Conseiller
Didier HOFFMANN
Conseil en gestion d’entreprise
VIROFLAY
(78) Yvelines
Facebook
Petite-Entreprise.net
25-11-2021
[Métier] Zoom sur les artisans et entrepreneurs du BTP 🔨 Nous vous en parlions il y a quelques jours, le nouveau site de Petite-Entreprise.net dispose d'une nouvelle rubrique "M'informer sur mon …
Facebook
Petite-Entreprise.net
23-11-2021
[Métier] Zoom sur les commerçants de proximité🤝 Comme vous l'avez surement remarqué, petite-entreprise.net s'est refait une beauté et pas que...il y aussi de nouvelles rubriques. …
Facebook
Petite-Entreprise.net
22-11-2021
🚨 Ça y est, le nouveau site est sorti ! 🥳 Nouveau design, des contenus aérés, des couleurs pleines de pep's, des nouvelles catégorie de fiches pratiques, des nouvelles rubriques métiers …
Fiche pratique
Accompagnement entrepreneur 10.11.2021
Devenir trader : comment se lancer dans le trading ?
Lire la suite
Facebook
Petite-Entreprise.net
22-11-2021
[Maintenance] Le site est actuellement en maintenance ! Il est en train de se refaire une beauté ! 🎉 Prospérine vous donne rendez-vous d'ici quelques minutes pour découvrir les nouveautés ! …
Conseiller
Hervé MERTIAN DE MULLER
Conseil en création d’entreprise
VOISINS-LE-BRETONNEUX
(78) Yvelines
Facebook
Petite-Entreprise.net
19-11-2021
[Infos TPE] Les TPE doivent ouvrir un compte AT/MP en ligne avant le 1er décembre 2021. 📅 Dirigeants d'entreprises de moins de 10 salariés, vous devez inscrire votre entreprise sur le site …
Facebook
Petite-Entreprise.net
15-11-2021
[Fiche pratique] Devenir trader : comment se lancer dans le trading ? 🧐 Devenir trader est un rêve pour beaucoup d’entrepreneurs qui veulent être libres financièrement. Mais ce secteur n'est …
Facebook
Petite-Entreprise.net
09-11-2021
Une fois n'est pas coutume, le nouveau site a raté son réveil ! 😴 Je travaille d'arrache-pied avec mon équipe pour qu'il soit prêt et en pleine forme ! 💪 En attendant, son prédécesseur …
Fiche pratique
Accompagnement entrepreneur 28.10.2021
Quels sont les 3 points essentiels pour comprendre une fiche de paie ?
Lire la suite
Facebook
Petite-Entreprise.net
07-11-2021
[Lancement] C'est demain ! 🎇🎊 Êtes-vous prêts à découvrir le nouveau site internet ? Rendez-vous demain sur petite-entreprise.net ! #lancement #siteinternet #nouveauté #conseils …
Conseiller
Emmanuelle SIMON
Conseil en pilotage d’entreprise
PLOUZANE
(29) Finistère
Facebook
Petite-Entreprise.net
06-11-2021
[Lancement] Plus que 2 jours ! 🎉 Prospérine et toute l'équipe ne tiennent plus en place ! Vous vous souvenez de l'apparence du site il y a quelques années ? Il a déjà bien évolué depuis …
Facebook
Petite-Entreprise.net
05-11-2021
[Lancement] Tic-Tac Tic-Tac ! ⏰ Le Jour-J approche à grand pas ! Dans 3 jours, le nouveau site petite-entreprise.net sera en ligne ! 🥳 On a hâte que vous puissiez découvrir toutes les …
Facebook
Petite-Entreprise.net
05-11-2021
[Webinaire] 🚨 Notre partenaire Rivalis anime un nouveau webinaire mardi 9 novembre à 17h. 🚨 👉 Comment soigner sa première impression face au client ? 👉 Comment recevoir vos clients …
Fiche pratique
Accompagnement entrepreneur 19.10.2021
Restauration professionnelle : tout l'équipement au meilleur rapport qualité/prix !
Lire la suite
Facebook
Petite-Entreprise.net
04-11-2021
[LANCEMENT] Ne manquez pas la mise en ligne de votre nouveau site petite-entreprise.net ! 🎉 Plus que 4 jours à attendre... ⏱ Êtes-vous curieux d'en voir plus ? 😎 Alors commentez …
Conseiller
Amandine BERNARD
Conseil en pilotage d’entreprise
DOLE
(39) Jura
Facebook
Petite-Entreprise.net
03-11-2021
[LANCEMENT] Vous êtes impatients de découvrir notre nouveau site internet ? 🧐 Je suis contente de vous annoncer sa mise en ligne ce Lundi 8 Novembre ! 🎉 C'est une grande étape pour moi et …
Facebook
Petite-Entreprise.net
29-10-2021
📣[NOUVEAUTÉ]📣 Je ne tiens plus en place… 🥳 Je peux enfin vous annoncer que … je vous prépare un nouveau site internet flambant neuf ! 🎁 Mon équipe est à fond pour que …
Facebook
Petite-Entreprise.net
28-10-2021
[Fiche pratique] Quels sont les 3 points essentiels pour comprendre une fiche de paie ? 📄 Nous avons déjà tous eu une fiche de paie entre les mains. Mais combien d’entre nous savent …
Fiche pratique
Accompagnement entrepreneur 19.10.2021
Comment créer sa micro-entreprise ?
Lire la suite
Facebook
Petite-Entreprise.net
27-10-2021
📣[NOUVEAUTÉ]📣 Je vous en parlais hier, je vous prépare une grande nouveauté avec mon équipe qui va décoiffer ! 🔥 Voici un nouvel indice (rébus) qui vous mettra encore plus sur la …
Conseiller
Ségolène PEREZ
Conseil en gestion d’entreprise
LYON
(69) Rhône-Alpes
Facebook
Petite-Entreprise.net
26-10-2021
📣[NOUVEAUTÉ]📣 Hello c'est Prospérine, en direct de nos bureaux avec mon équipe.🔥 Je suis contente de vous annoncer une grande nouveauté mais je ne vais pas vous en dire plus ... …
Charger plus d'actualités
Suivez-nous
sur les réseaux sociaux
Vous avez soif d'informations ?
En vous inscrivant à notre newsletter, vous serez abreuvés de connaissances tous les vendredis soirs !
Voir un exemple de newsletter

La société Valpolis traite les données recueillies afin de faire suite à votre demande d’inscription à la newsletter.
En savoir plus sur la gestion de vos données et vos droits.