/P-2213-88-G1-l-impact-sur-la-valeur-des-instruments-de-court-et-de-long-terme.html
Fiche
17304 --- Découvrez l’impact d’une variation donnée des taux sur les prix des créances et des dettes de l’entreprise.
AccueilL’impact sur la valeur des instruments de court et de long terme

L’impact sur la valeur des instruments de court et de long terme

Publié le 7 avril 2015

Dans l’estimation de la variabilité des taux d’intérêt, il est à préciser qu’une fois que la variabilité des taux est estimée, il s’agit de mesurer ensuite l’impact d’une variation donnée des taux sur le prix des créances ou des dettes à long ou à court terme.

L’impact sur la valeur des instruments de court et de long terme
Gagnez en efficacité et productivité
on en parle !

 

Variation des taux et impact à court terme

Il est relativement facile d’estimer cet impact sur un seul titre ou sur un ensemble de titres financiers dont les caractéristiques sont proches. Il est par contre plus délicat de calculer le risque net sur l’ensemble d’un bilan ou sur l’ensemble d’un portefeuille, c’est-à-dire sur un ensemble de titres, de créances et de dettes de maturités et de caractéristiques différentes. D’ailleurs, c’est l’un des problèmes fondamentaux posés aux institutions financières (banques, traders, courtiers…etc)

Pour un instrument de court terme détenu par un investisseur, dont les entreprises, toute hausse de taux entraîne une perte en capital et toute baisse des taux entraîne un gain en capital. Une hausse des taux pénalise tout détenteur d’un titre mais également tout émetteur potentiel d’une créance. Alors qu’une baisse des taux pénalise les agents économiques, tels que les entreprises, ayant déjà émis un titre ou ceux qui sont prêteurs potentiels quand la baisse intervient avec l’acquisition d’un titre.


Variation des taux et impact à long terme

Pour toute entreprise détenant un instrument de long terme, la relation entre le prix de cet instrument et le taux de rendement est plus complexe du fait des versements périodiques des intérets et de la procédure d’actualisation.

On sait en fait que le prix d’un titre à long terme, d’une obligation par exemple, est égal à la somme des valeurs actualisées des flux monétaires qu’il procure. Cette relation entre prix et taux n’est pas linéaire mais convexe sauf pour quelques titres à caractéristiques spéciales tels que, par exemple, les obligations à option de remboursement anticipé.

Dans ce cadre, et comme exemple, la sensibilité d’une obligation à la variabilité du taux d’intérêt est d’autant plus élevée que :

  • La maturité de l’obligation s’accroit ;
  • Le taux du coupon diminue ;
  • Le niveau du taux actuariel est faible.

En d’autres termes, les titres à revenu fixe les plus risqués sont les rentes perpétuelles à faible taux de coupon. Pour une maturité donnée, les titres les plus risqués sont les obligations à coupon zéro. En effet, les titres sont d’autant moins risqués que leur maturité est courte et que leur coupon est élevé, comme on l’a précisé auparavant pour ce qui est de la sensibilité des obligations aux variations des taux d’intérêt.

Trouvez-vous cette fiche utile ?
9/10
Gagnez en efficacité et productivité
on en parle !
L’impact sur la valeur des instruments de court et de long terme
En savoir plus sur cette thématique

Vous y êtes presque. Laissez-nous vos coordonnées, nous vous appelons sous 48H !

Oups ! Nos conseillers sont situés uniquement en France et DOM/TOM. Nous vous invitons à trouver votre réponse dans nos fiches pratiques.
Marchés financiers : peut-on parler d’une stabilité des taux d’intérêt ?
Me lancer et créer ma boite
Financement 07-04-2015
Marchés financiers : peut-on parler d’une stabilité des taux d’intérêt ?
Lire la suite
Qui sont les salariés concernées par la pré-retraite totale ?
Être mieux organisé
Management / ressources humaines 07-04-2015
Qui sont les salariés concernées par la pré-retraite totale ?
Lire la suite

Les actualités de Petite-Entreprise.net

Facebook
Petite-Entreprise.net
23-09-2023
📢 L'essor des freelances en informatiques : un atout pour les petites entreprises ! La transformation digitale représente aujourd’hui un enjeu crucial pour le développement et la croissance …
📢 L'essor des freelances en...
Facebook
Petite-Entreprise.net
22-09-2023
👉 Comment améliorer ma rentabilité ? 👉 Comment être moins stressé ? 👉 Comment avoir plus de clients ? 👉Comment créer un business plan ? 👉 Comment gagner plus ? Ce sont des …
👉 Comment améliorer ma rentabilité...
Les étapes clés pour lancer une laverie automatique
Fiche pratique
27-09-2023
Les étapes clés pour lancer une laverie automatique
Lire la suite
Facebook
Petite-Entreprise.net
21-09-2023
[Actualité] 📢 Avec son plan de soutien, la Commission européenne a l’ambition d’apporter une aide à court terme aux PME, de stimuler leur compétitivité et leur résilience à long terme …
[Actualité] 📢 Avec son plan...
Conseiller
Jean-Luc RUNFOLA
Jean-Luc RUNFOLA
Conseil en gestion d’entreprise
BOUGUENAIS
(44) Loire Atlantique
Facebook
Petite-Entreprise.net
19-09-2023
Travailler en tant qu'indépendant représente bien des avantages. Mais vous vous en doutez, la liberté a un coût ! Et certains inconvénients sont à prendre en compte avant de se lancer …
Travailler en tant qu'indépendant représente...
Facebook
Petite-Entreprise.net
17-09-2023
Que pensent les patrons de Rivalis, le 1er réseau d'accompagnement des dirigeants de TPE/PME en France ? Mickaël, Charpentier couvreur en Dordogne, Isabelle, Jardinière-Paysagiste dans le Lot et …
Que pensent les patrons de...
Facebook
Petite-Entreprise.net
14-09-2023
Vous rêvez de créer votre boîte, mais vous ne savez pas par où commencer ? Pas de souci, Prospérine est là pour vous guider ! Voici les étapes essentielles 🎯 : 1. L'idée et le business …
Vous rêvez de créer votre...
Évolution numérique : comment les logiciels de gestion de contrats transforment-ils la collaboration ?
Fiche pratique
Gestion comptable et financière 30-08-2023
Évolution numérique : comment les logiciels de gestion de contrats transforment-ils la collaboration ?
Lire la suite
Charger plus d'actualités
Suivez-nous
sur les réseaux sociaux
Vous avez soif d'information ?
En vous inscrivant à notre newsletter, vous serez abreuvés de connaissances tous les mercredis !
Voir un exemple de newsletter

La société Valpolis traite les données recueillies afin de faire suite à votre demande d’inscription à la newsletter.
En savoir plus sur la gestion de vos données et vos droits.