/P-2213-88-G1-l-impact-sur-la-valeur-des-instruments-de-court-et-de-long-terme.html
Fiche
17304 --- Découvrez l’impact d’une variation donnée des taux sur les prix des créances et des dettes de l’entreprise.
AccueilL’impact sur la valeur des instruments de court et de long terme

L’impact sur la valeur des instruments de court et de long terme

Publié le 7 avril 2015

Dans l’estimation de la variabilité des taux d’intérêt, il est à préciser qu’une fois que la variabilité des taux est estimée, il s’agit de mesurer ensuite l’impact d’une variation donnée des taux sur le prix des créances ou des dettes à long ou à court terme.

L’impact sur la valeur des instruments de court et de long terme
Gagnez en efficacité et productivité
on en parle !

 

Variation des taux et impact à court terme

Il est relativement facile d’estimer cet impact sur un seul titre ou sur un ensemble de titres financiers dont les caractéristiques sont proches. Il est par contre plus délicat de calculer le risque net sur l’ensemble d’un bilan ou sur l’ensemble d’un portefeuille, c’est-à-dire sur un ensemble de titres, de créances et de dettes de maturités et de caractéristiques différentes. D’ailleurs, c’est l’un des problèmes fondamentaux posés aux institutions financières (banques, traders, courtiers…etc)

Pour un instrument de court terme détenu par un investisseur, dont les entreprises, toute hausse de taux entraîne une perte en capital et toute baisse des taux entraîne un gain en capital. Une hausse des taux pénalise tout détenteur d’un titre mais également tout émetteur potentiel d’une créance. Alors qu’une baisse des taux pénalise les agents économiques, tels que les entreprises, ayant déjà émis un titre ou ceux qui sont prêteurs potentiels quand la baisse intervient avec l’acquisition d’un titre.


Variation des taux et impact à long terme

Pour toute entreprise détenant un instrument de long terme, la relation entre le prix de cet instrument et le taux de rendement est plus complexe du fait des versements périodiques des intérets et de la procédure d’actualisation.

On sait en fait que le prix d’un titre à long terme, d’une obligation par exemple, est égal à la somme des valeurs actualisées des flux monétaires qu’il procure. Cette relation entre prix et taux n’est pas linéaire mais convexe sauf pour quelques titres à caractéristiques spéciales tels que, par exemple, les obligations à option de remboursement anticipé.

Dans ce cadre, et comme exemple, la sensibilité d’une obligation à la variabilité du taux d’intérêt est d’autant plus élevée que :

  • La maturité de l’obligation s’accroit ;
  • Le taux du coupon diminue ;
  • Le niveau du taux actuariel est faible.

En d’autres termes, les titres à revenu fixe les plus risqués sont les rentes perpétuelles à faible taux de coupon. Pour une maturité donnée, les titres les plus risqués sont les obligations à coupon zéro. En effet, les titres sont d’autant moins risqués que leur maturité est courte et que leur coupon est élevé, comme on l’a précisé auparavant pour ce qui est de la sensibilité des obligations aux variations des taux d’intérêt.

Trouvez-vous cette fiche utile ?
9/10
Gagnez en efficacité et productivité
on en parle !
L’impact sur la valeur des instruments de court et de long terme
En savoir plus sur cette thématique

Vous y êtes presque. Laissez-nous vos coordonnées, nous vous appelons sous 48H !

Oups ! Nos conseillers sont situés uniquement en France et DOM/TOM. Nous vous invitons à trouver votre réponse dans nos fiches pratiques.
Marchés financiers : peut-on parler d’une stabilité des taux d’intérêt ?
Me lancer et créer ma boite
Financement 07-04-2015
Marchés financiers : peut-on parler d’une stabilité des taux d’intérêt ?
Lire la suite
PME : Faire des économies grâce aux logiciels SaaS
Être mieux organisé
Management / ressources humaines 07-04-2015
PME : Faire des économies grâce aux logiciels SaaS
Lire la suite

Les actualités de Petite-Entreprise.net

Facebook
Petite-Entreprise.net
23-02-2024
C'est l'heure de jouer à deviner le mot mystère de la semaine ! 🕵️‍♂️ ➡ Indice: c'est essentiel pour toute les entreprises...💰 Alors, vous avez trouvé ❓ 🤔 #Jeux …
C'est l'heure de jouer à...
Facebook
Petite-Entreprise.net
22-02-2024
🚀 Vous vous demandez ce qu'est le marketing stratégique et comment l'appliquer à votre entreprise ? Découvrez tout ce que vous devez savoir dans notre fiche pratique ! …
🚀 Vous vous demandez ce...
Comment optimiser l'emballage e-commerce pour l'expérience client ?
Fiche pratique
Relation client 14-02-2024
Comment optimiser l'emballage e-commerce pour l'expérience client ?
Lire la suite
Facebook
Petite-Entreprise.net
17-02-2024
📢 Actualité TPE ! Bonne nouvelle pour les TPE ! La loi sur l'immigration du 26 janvier 2024 facilite l'obtention de la carte de séjour temporaire 💼✨ Cette loi précisée par une …
📢 Actualité TPE ! Bonne...
Conseiller
Marie LOVERA
Marie LOVERA
Conseil en gestion d’entreprise
AUBAGNE
(13) Bouches du Rhône
Facebook
Petite-Entreprise.net
16-02-2024
🌈 Être à son propre compte, c'est bien plus qu'un simple travail. C'est une aventure passionnante qui vous permet de donner vie à vos idées les plus folles, d'explorer de nouveaux horizons et …
🌈 Être à son propre...
Facebook
Petite-Entreprise.net
27-01-2024
📢 L'actu' TPE : le guichet unique des entreprises Le guichet unique visait à simplifier les démarches administratives pour la création, la modification ou la cessation d’activité d’une …
📢 L'actu' TPE : le...
Facebook
Petite-Entreprise.net
26-01-2024
📢 Site internet & RGPD Les sites internet sont soumis à plusieurs obligations face au recueil de consentement de la collecte des données. En effet, les visiteurs doivent être informés sur …
📢 Site internet & RGPD...
Qu'est-ce que le Marketing Stratégique ? Définition
Fiche pratique
Conseils dirigeant 12-02-2024
Qu'est-ce que le Marketing Stratégique ? Définition
Lire la suite
Charger plus d'actualités
Suivez-nous
sur les réseaux sociaux
Vous avez soif d'information ?
En vous inscrivant à notre newsletter, vous serez abreuvés de connaissances tous les mercredis !
Voir un exemple de newsletter

La société Valpolis traite les données recueillies afin de faire suite à votre demande d’inscription à la newsletter.
En savoir plus sur la gestion de vos données et vos droits.