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L’intervention des entreprises sur le marché financier : le taux au jour le jour

Publié le 7 avril 2015

Sur le marché monétaire, l’expression taux au jour le jour désigne un taux d’intérêt in fine, applicable d’un jour ouvré au suivant.

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Il est à noter qu’il s’agit de la capitalisation avec le rythme le plus élevé qu’on trouve sur les marchés financiers.

Les différents taux au jour le jour sont :

« l’Overnight », c’est le taux entre aujourd’hui et demain ouvré;
Le Tom Next (abréviation de Tomorrow Next), c’est le taux entre demain ouvré et après-demain ouvré;
Le « Spot Next », c’est le taux entre après-demain ouvré et le jour ouvré suivant.
Il est à préciser que sur un même marché, il y a différents taux au jour le jour traités entre les mêmes dates, en fonction de :

si le prêt est en blanc ;
ou gagé ;
par des emprunts d’État;
ou par d’autres titres;
l’identité et la nature juridique du prêteur;
l’identité et la nature juridique de l’emprunteur;
etc…
Il est à préciser aussi que :

« L’Overnight » est le taux directeur des marchés monétaires domestiques.
« L’Overnight » est très peu pratiqué sur les marchés des dépôts en devises. Cela s’explique par des raisons pratiques de délai de transmission des instructions à la banque correspondante qui tient le compte en devise dans le pays d’origine de celle-ci.
Il y a des divergences entre marchés monétaires domestiques et marchés des dépôts en devises, qui ont un jour d’écart et ne convergent pas à long terme.

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