/P-3878-136-G1-les-methodes-d-evaluation-d-entreprise-par-leur-rentabilite.html
Fiche
15058 --- Les méthodes de rentabilité sont des méthodes d’évaluation des entreprises sur leur rentabilité supposée, utilisées pour fixer leur prix de cession.
AccueilLes méthodes d’évaluation d’entreprise par leur rentabilité

Les méthodes d’évaluation d’entreprise par leur rentabilité

Publié le 7 avril 2015

Nombreux sont les entrepreneurs qui, à un moment ou à un autre, vont être confrontés aux problématiques de la cession d’entreprise. Volonté de changer d’air, départ en retraite, opportunité financière, les raisons sont nombreuses qui peuvent pousser un entrepreneur à vendre son entreprise. Mais une chose est sûre : la cession doit se faire au juste prix. Les méthodes de rentabilité sont des méthodes d’évaluation des entreprises sur leur rentabilité supposée. Explications.

Les méthodes d’évaluation d’entreprise par leur rentabilité
Gagnez en efficacité et productivité
on en parle !

Méthodes de rentabilité : les bases

Les méthodes d’évaluation de l’entreprise par la rentabilité permettent de donner une vision de l’entreprise pour en fixer un prix de cession. Mais il ne s’agit là que d’une vision très partielle de l’entreprise qui doit être pondérée par d’autres facteurs de manière à établir un prix de vente juste (d’un point de vue éthique et économique) et pertinent. Pour autant, ces méthodes sont assez efficaces, notamment pour évaluer le prix de vente d’une petite entreprise de moins de 5 salariés.

La base en est le résultat typique de l’entreprise (ou considéré comme tel). Ce résultat typique peut être passé (et donc observable) ou futur (et donc extrapolé). Notons-le Rtyp.

Cette base est valorisée par un taux d’actualisation qui tient compte d’un éventuel risque (une sorte de marge d’erreur). Notons-le i.

On obtient donc simplement la valeur de l’entreprise (notons-la VE), par le calcul suivant :

VE = Rtyp/i

Valeur de l’entreprise = Résultat typique de l’entreprise / Taux d’actualisation

Questions de définitions : résultat et taux d’actualisation

Si la formule de base permettant en théorie de calculer la valeur d’une entreprise à partir de sa rentabilité paraît facile, il n’en va pas de même des indicateurs. En effet, comme estimer le « résultat typique » d’une entreprise ? Pire : comment évaluer le taux d’actualisation ? Ces deux éléments auront en effet l’un comme l’autre un impact direct sur le prix de cession de l’entreprise alors même que leur détermination est pour le moins problématique.

On peut estimer que l’excédent net d’exploitation est un bon étalon de la valeur d’une petite entreprise. Et pour cause puisqu’il s’agit de la richesse que l’entreprise est capable de créer annuellement. En outre, l’ENE ne tient pas compte d’éventuelles dettes. L’ENE est donc un indicateur indépendant de la situation financière de l’entreprise : il renseigne sur ses performances, ses capacités à produire un résultat.

Reste la question du coefficient à appliquer à cette valeur. En réalité, le coefficient multiplicateur (la formule précédente fait état d’une division, mais peut être convertie facilement puisque « i » est un pourcentage. Ex : VE = 15 000/20% = 15 000 x 5 = 75 000) est représentatif de la durée nécessaire à l’amortissement de l’investissement pour l’acheteur. Ainsi :

  • un coefficient faible (moins de 3) suppose que l’acheteur peut rentabiliser son achat en moins de 4 ans : c’est le signe d’une entreprise malade ou présentant un risque de baisse de résultat après cession.
  • un coefficient élevé, supérieur à 6, suppose une durée d’amortissement de plus de 9 ans : l’entreprise cédée est extrêmement solide et/ou elle promet une augmentation du résultat qui conduira à réduire la durée d’amortissement.

 

En France, la moyenne des cessions d’entreprises s’effectue avec un coefficient multiplicateur de l’ENE de 4 ou 5, soit un amortissement en 6 à 8 ans.

Trouvez-vous cette fiche utile ?
8/10
Gagnez en efficacité et productivité
on en parle !
Les méthodes d’évaluation d’entreprise par leur rentabilité
En savoir plus sur cette thématique

Vous y êtes presque. Laissez-nous vos coordonnées, nous vous appelons sous 48H !

    Entreprise en difficulté : la procédure de mandat ad hoc
    Avoir de la trésorerie
    Gestion de crise 07-04-2015
    Entreprise en difficulté : la procédure de mandat ad hoc
    Lire la suite
    Quels sont les différents types d'exportation ?
    Être un dirigeant d’entreprise épanoui
    Organisation du dirigeant 07-04-2015
    Quels sont les différents types d'exportation ?
    Lire la suite
    Aide à la création des auto-entreprises : qu’est ce que l’accompagnement ?
    Me lancer et créer ma boite
    Financement 07-04-2015
    Aide à la création des auto-entreprises : qu’est ce que l’accompagnement ?
    Lire la suite

    Les actualités de Petite-Entreprise.net

    Facebook
    Petite-Entreprise.net
    15-03-2024
    🌟✨ Ne laissez pas le destin passer à côté de vous ! Si vous tombez sur cette publication, c'est un signe que vous devez poursuivre votre rêve. Ne laissez pas la peur ou les doutes vous ...
    🌟✨ Ne laissez pas le...
    Facebook
    Petite-Entreprise.net
    14-03-2024
    🎨 Envie de perfectionner votre art du pitch ? Voici 3 conseils incontournables pour vous aider à briller lors de vos présentations : 1️⃣ Soyez concis et clair : Gardez votre pitch simple ...
    🎨 Envie de perfectionner votre...
    Mobilité interne : un levier de fidélisation et de développement de talents
    Fiche pratique
    Recrutement 15-11-2024
    Mobilité interne : un levier de fidélisation et de développement de talents
    Lire la suite
    Facebook
    Petite-Entreprise.net
    12-03-2024
    Découvrez notre nouvelle fiche pratique sur la gestion des flux en entreprises! 📊💼 Apprenez comment optimiser vos processus pour une meilleure productivité et rentabilité. 💡 Cliquez ...
    Découvrez notre nouvelle fiche pratique...
    Conseiller
    Maricheil Prince VUIDIBIO
    Maricheil Prince VUIDIBIO
    Conseil en gestion d’entreprise
    CHAMBOURG-SUR-INDRE
    (37) Indre et Loire
    Facebook
    Petite-Entreprise.net
    11-03-2024
    Facebook
    Petite-Entreprise.net
    08-03-2024
    🌸 A l'occasion de la Journée Internationale des Droits de la Femme, mettons en lumière les femmes entrepreneures qui font bouger les lignes et inspirent le monde entier. 💪🏼 De la création ...
    🌸 A l'occasion de la...
    Facebook
    Petite-Entreprise.net
    08-03-2024
    Petite-entreprise.net soutient l'entrepreneuriat au féminin et passe son logo en violet pour la Journée des Droits de la Femme ! Très belle journée à toutes 💪 #8mars ...
    Petite-entreprise.net soutient l'entrepreneuriat au féminin...
    Gérer son flux de production à la demande : l'approche Kanban
    Fiche pratique
    Conseils dirigeant 23-10-2024
    Gérer son flux de production à la demande : l'approche Kanban
    Lire la suite
    Charger plus d'actualités
    Suivez-nous
    sur les réseaux sociaux
    Vous avez soif d'information ?
    En vous inscrivant à notre newsletter, vous serez abreuvés de connaissances tous les mercredis !
    Voir un exemple de newsletter

    La société Valpolis traite les données recueillies afin de faire suite à votre demande d’inscription à la newsletter.
    En savoir plus sur la gestion de vos données et vos droits.